Strategie delta neutral trading

Przechwytywanie zysków przy neutralnym handlu z pozycją-centrami handlowymi Większość początkujących sprzedawców opcji nie rozumie w pełni, jak zmienność może wpływać na cenę opcji i jak zmienność jest najlepiej przechwytywana i przekształcona w zysk. Ponieważ większość początkujących przedsiębiorców jest nabywcą opcji, tracą szanse skorzystania ze spadku wysokiej zmienności, co można zrobić, tworząc neutralną pozycję delta. W tym artykule jest mowa o delta-neutralnym podejściu do opcji handlowych, które mogą przynieść zyski z powodu spadku implikowanej zmienności (IV), nawet bez jakiegokolwiek ruchu. (Więcej informacji na temat tej strategii można znaleźć w Wariantach Strategii Handlowych: Zrozumienie pozycji Delta). Krótka Vega Przedstawione tutaj podejście position-delta sprowadza się do krótkiej vega, gdy poziom IV jest wysoka. Skracanie vega z wysokim poziomem IV daje strategię delta neutralnego stanowiska, aby zyskać na spadku poziomu IV, co może nastąpić szybko z poziomu skrajności. Oczywiście, jeśli zmienność wzrośnie jeszcze wyżej, pozycja straci pieniądze. Z reguły najlepiej jest ustalić krótkie pozycje vega delta-neutralne, gdy domniemana zmienność jest na poziomie, który znajduje się w rankingu percentyla percentyli (w oparciu o sześć lat historii przeszłości). Ta zasada nie zagwarantuje zapobiegania utracie, ale daje przewagę statystyczną podczas handlu, ponieważ IV w końcu powróci do swojej historycznej średniej, nawet jeśli może ona wykraczać wyżej. Strategia przedstawiona poniżej jest podobna do odwrotnego rozkładu kalendarza (przekątna w odwrotnym rozkładzie kalendarza), ale ma neutralną delto wyznaczoną przez pierwszą neutralizującą gamę, a następnie dostosowanie położenia do delta neutralnego. Pamiętaj, że jakiekolwiek znaczące ruchy w podstawie będą zmieniać neutralność poza zakresy określone poniżej (patrz rysunek 1). Mając to na myśli, podejście to pozwala na znacznie większy zakres cen leżących u podstaw, między którymi istnieje przybliżona neutralność względem delty, co pozwala przedsiębiorcy na oczekiwanie na potencjalny zysk z ewentualnego spadku poziomu IV. (Patrz Strategia Opcji dla Rynku Obrotu, aby dowiedzieć się, jak odwrotny rozkład kalendarza jest dobrym sposobem na zdobycie wysokich poziomów implikowanej zmienności i przekształcenie go w zysk). SampP Odwróć Diagonalny Rozkład Kalendarza Spójrzmy na przykład, aby zilustrować nasz punkt. Poniżej znajduje się funkcja profitloss dla tej strategii. Z kontraktami Jun SampP 500 na 875 będziemy sprzedawać cztery wezwania z września 875 i kupimy cztery połączenia z czerwca 950. Sposób, w jaki wybieramy strajki wygląda następująco: sprzedajemy pieniądze na odległe miesiące i kupimy wyższy strajk z najbliższych miesięcy, które mają dopasowaną gamę. W tym przypadku gamma jest prawie identyczna w obu strajkach. Używamy czterech partii, ponieważ delta pozycji dla każdego rozproszenia jest w przybliżeniu ujemna delta, -0,25, która wynosi do -1,0 jeśli zrobimy to cztery razy. Z ujemną pozycją delta (-1.0), teraz kupimy futures w czerwcu, aby zneutralizować tę pozycję delta, pozostawiając w pobliżu neutralną gamę i neutralną deltę. Następujący wykres profitloss został utworzony przy użyciu narzędzia OptionVue 5 Options Analysis Software, aby zilustrować tę strategię. Rysunek 1: neutralna pozycja-trójkąt. Działka T27 profitloss jest zaznaczona na czerwono. Ten przykład wyklucza prowizje i opłaty, które mogą się różnić od pośrednika do maklera. Ten wykres został utworzony przy użyciu narzędzia OptionVue. Jak widać z rysunku 1 powyżej, linia przerywana T27 (dolna po lewej stronie pionowego znacznika cen) jest niemal idealnym zabezpieczeniem przez cały czas do 825 i wszędzie tam, gdzie znajduje się górna krawędź (zaznaczona górnym prawym rogiem pionowym znacznik cen), który jest obserwowany nachyleniu nieco wyższym, gdy cena wzrasta do zakresu 949-50. Podstawę zaznaczono markerem pionowym w pozycji 875. Należy jednak pamiętać, że ta neutralność ulegnie zmianie w miarę upływu czasu w handlu poniżej jednego miesiąca, co można zauważyć w innych wykresach i wzdłuż linii solidloss (która pokazuje przyrosty i straty wynikające z wygaśnięcia). Czekanie na Zwiń Zamiarem jest pozostanie neutralny przez miesiąc, a następnie poszukać zwarcia w zmienności, w tym momencie handel może zostać zamknięty. Powinien zostać wyznaczony ramy czasowe, które w tym przypadku wynoszą 27 dni, w celu uzyskania planu kaucji. Zawsze możesz ponownie ustabilizować pozycję z nowymi uderzeniami i miesiącami, jeśli zmienność będzie wysoka. Wzrost ma tu niewielką delikatną delikatność, a minus jest odwrotny. Teraz spójrzmy, co dzieje się z upadkiem w zmienności. W czasie tego handlu, domniemana zmienność na kontraktach terminowych SampP 500 była na poziomie 90-percentylowym, więc mamy bardzo wysoki poziom niestabilności do sprzedaży. Co się stanie, jeśli doświadczamy spadku implikowanej zmienności ze średniej historycznej Przypadek ten przełożyłby się na spadek o 10 punktów procentowych w domniemaną zmienność, którą możemy symulować. Wykres 2: Zysk z spadku o 10 punktów procentowych implikowanej zmienności. Ten przykład wyklucza prowizje i opłaty, które mogą się różnić od pośrednika do maklera. Wykres został utworzony przy użyciu narzędzia OptionVue The Profit Na powyższym rysunku 2 dolna wykres jest wykresem T27 z rysunku 1, który pokazuje niemal neutralność delta w szerokim zakresie cen podstawowych. Spójrzmy jednak na to, co dzieje się z naszą spadkową domniemaną zmiennością z sześcioletniej średniej historycznej. Przy każdej cenie bazowej mamy znaczny zysk w szerokim zakresie cenowym, w przybliżeniu pomiędzy 6 000 i 15 000, jeśli znajdziemy się pomiędzy cenami 825 i 950. Właściwie, jeśli wykres był większy, okazałoby się, że zysk osiągnął w dół do poziomu poniżej 750 i potencjału zysku w dowolnym miejscu w górę w ramach ram czasowych T27 Wymagania dotyczące marginesu netto w celu ustanowienia tego handlu wyniosłyby około 7.500 i nie zmieniłyby się zbyt długo, dopóki dana pozycja pozostanie blisko neutralności, a zmienność nie wzrasta . Jeśli domniemana zmienność nadal wzrasta, można ponieść szkody, więc zawsze warto mieć plan kaucji, stratę w dolarach lub z góry ustaloną liczbę dni pozostać w handlu. Dolna linia Ta strategia służąca do przechwytywania dużych zmienności implikowanych opcji kontraktów terminowych SampP poprzez utworzenie odwrotnego ukośnego rozkładu kalendarza może być stosowana na każdym rynku, jeśli te same warunki mogą zostać znalezione . Handel wygrał z powodu spadku zmienności, nawet jeśli nie będzie to miało wpływu na poziom bazowy, jednak powinien istnieć potencjał wzrostu zysku, jeśli nastąpi rajd bazowy. Ale z theta pracuje przeciwko tobie, upływ czasu doprowadzi do stopniowych strat, jeśli wszystkie inne rzeczy pozostają takie same - członek zarządu, aby zatrudnić zarządzanie stratą dolara lub stop time w tej strategii. (Dowiedz się więcej o futures w naszym kursie Futures Fundamentals). Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na bezkarne wycofywanie z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru jednostki. Typ struktury rekompensat, którą zarządzający funduszami hedgingowymi zazwyczaj wykorzystują, w których część rekompensat jest oparta na wynikach. Strategie neutralne na poziomie dolnym Strategie neutralizujące Delta są strategiami opcji, które mają na celu stworzenie pozycji, na które może wpływać małe ruchy cen bezpieczeństwo. Osiąga się to poprzez zapewnienie, że całkowita wartość delta pozycji jest możliwie bliska zeru. Wartość Delta jest jednym z Greków, która wpływa na zmianę ceny opcji. Poniżej przedstawiamy podstawy tej wartości, ale zdecydowanie zalecamy przeczytanie strony dotyczącej opcji Delta, jeśli już nie wiesz, jak działa. Strategie polegające na utworzeniu delta neutralnego położenia są zwykle stosowane w jednym z trzech głównych celów. Mogą być wykorzystywane do zysków z rozkładu czasowego, lub z niestabilności, lub mogą być wykorzystane do zabezpieczenia istniejącej pozycji i chronić ją przed niewielkimi wahaniami cen. Na tej stronie wyjaśnimy je bardziej szczegółowo i dostarczamy dodatkowych informacji na temat tego, jak dokładnie można je wykorzystać. Podstawy Delta Delta Delta Wartości neutralne uzyskiwanie zysków z czasu Zaniżanie zysków Zyskujemy z tytułu Zmienności Sekcja Zabezpieczenia Spis treści Szybkie linki Zalecane opcje Brokerzy Przeczytaj recenzję Wizyta Broker Czytaj recenzję Wizyta Broker Czytaj recenzję Wizyta Broker Czytaj recenzję Wizyta Broker Czytaj recenzję Wizyta Broker Podstawy Delta wartości amp Delta Neutral Positions Wartość delta opcji jest miarą tego, ile ceny opcji zmienią się, gdy cena zabezpieczeń bazowych ulegnie zmianie. Na przykład opcja o wartości delta równej 1 wzrośnie o 1 za każdy jeden wzrost ceny zabezpieczenia bazowego. Obniży się również o 1 cenę za każde 1 obniżenie ceny zabezpieczenia bazowego. Jeśli wartość delta wynosiła 0,5, cena wzrosłaaby 0,50 za każde 1 przeniesienie ceny zabezpieczenia bazowego. Wartość Delta jest teoretyczna, a nie ścisła nauka, ale w praktyce odpowiednie zmiany cen są stosunkowo dokładne. Wartość delta opcji może być również ujemna, co oznacza, że ​​cena będzie się wahać w stosunku do ceny zabezpieczenia bazowego. Opcja z wartością delta -1, na przykład, będzie obniżać cenę o 1 za każde 1 podwyższenie cen zabezpieczenia bazowego. Wartość delta wywołań jest zawsze dodatnia (gdzieś pomiędzy 0 a 1), a jej zawsze jest ujemna (gdzieś pomiędzy 0 a -1). Zapasy skutecznie mają wartość delta równą 1. Możesz połączyć wartości delta opcji i zasobów, które tworzą jedną ogólną pozycję, aby uzyskać całkowitą wartość delta tej pozycji. Na przykład, jeśli masz 100 połączeń o wartości delta wynoszącej 0,5, to całkowita wartość delta wyniesie 50. Za każde 1 podwyższenie cen zabezpieczenia bazowego całkowita cena opcji wzrosła o 50. Powinniśmy zaznaczyć, że podczas pisania opcji wartość delta jest skutecznie odwracana. Więc jeśli napisałeś 100 połączeń o wartości delta równej 0,5, całkowita wartość delta to -50. Również, jeśli napisałeś 100 ustawia opcje z wartością delta wynoszącą -0.5, wtedy całkowita wartość delta będzie wynosić 50. Te same reguły mają zastosowanie, gdy sprzedajesz krótką akcję. Wartość delta krótkiej pozycji zapasów wynosiła -1 za każdą sprzedaną akcję. Gdy całkowita wartość delta pozycji wynosi 0 (lub bardzo blisko), to jest to delta neutralna pozycja. Więc jeśli posiadasz 200 styków o wartości -0.5 (całkowita wartość -100) i posiadała 100 udziałów na akcje bazowe (łączna wartość 100), wtedy posiadasz delta neutralną pozycję. Należy pamiętać, że wartość delta pozycji opcji może się zmienić, gdy cena zabezpieczeń bazowych ulegnie zmianie. Gdy opcje dostają się do pieniędzy, jego wartość delta przemieszcza się dalej od zera, tj. W połączeniach przesuwa się w kierunku 1, a stuknie się w kierunku -1. Ponieważ opcje wydostają się z pieniędzy, ich wartość delta idzie w kierunku zera. Dlatego delta neutralna pozycja niekoniecznie pozostaje neutralna, jeśli cena papieru wartościowego zabezpiecza się w jakikolwiek stopniu. Korzyść z rozkładu czasu Efekty rozkładu czasowego są ujemne, gdy masz własne opcje, ponieważ ich zewnętrzna wartość zmniejszy się wraz z upływem terminu ważności. To może potencjalnie zepsuć wszelkie zyski, które robisz z wewnętrznej wartości rosnącej. Jednak, kiedy piszesz, rozkład czasu staje się pozytywny, ponieważ zmniejszenie wartości zewnętrznej jest dobrą rzeczą. Poprzez zapisanie opcji tworzenia delta neutralnej pozycji, możesz czerpać korzyści z rozkładu czasu i nie tracić antymonu przed małymi wahaniami cen w zabezpieczeniach. Najprostszym sposobem na utworzenie takiej pozycji do zysków z rozkładu czasowego jest pisanie we wezwaniach do wpłat i pisanie równej liczby pieniędzy na podstawie tego samego zabezpieczenia. Wartość delta przy rozmowach pieniężnych będzie zazwyczaj wynosić około 0,5, a po podaniu pieniędzy zazwyczaj wynosi około -0,5. Przyjrzyjmy się temu, jak to działa. Akcje spółki X są notowane na poziomie 50. W momencie połączenia pieniężnego (strajk 50, wartość delta 0.5) na akcje spółki w spółce X wynosi 2 W momencie wprowadzenia na konto (strajk 50, wartość delta -0.5) na akcje spółki X Piszesz jedną umowę telefoniczną i jedną umowę. Każda umowa zawiera 100 opcji, więc otrzymasz łączny kredyt netto 400. Wartość delta pozycji jest neutralna. Jeśli cena akcji spółki firmy X w ogóle nie zmieniła się do czasu wygaśnięcia tych umów, kontrakty byłyby bezwartościowe, a zysk miałby być 400. Nawet jeśli cena wzrosła nieco w dowolnym kierunku i stworzyła odpowiedzialność za Ciebie w jednym zestawie kontraktów, nadal przyniesiesz całkowity zysk. Istnieje jednak ryzyko utraty, jeśli podstawowe papiery wartościowe znacząco wzrosły w obu kierunkach. Jeśli tak się stało, można przydzielić jeden zestaw kontraktów i można sfinalizować odpowiedzialność większą niż otrzymany kredyt netto. Istnieje wyraźne ryzyko związane z korzystaniem z takiej strategii, ale zawsze możesz zamknąć pozycję na początku, jeśli spodziewa się, że cena zabezpieczenia wzrośnie lub spadnie. Jego dobra strategia używania, jeśli masz pewność, że bezpieczeństwo nie będzie się poruszać dużo w cenie. Korzyść z niestabilności Zmienność jest ważnym czynnikiem do rozważania w handlu opcjami, ponieważ ma to bezpośredni wpływ na ceny opcji. Bezpieczeń stwo o wię kszej zmiennoś ci bę dzie miało duże wahania cen lub oczekuje się, a opcje oparte na zabezpieczeniach o dużej lotnoś ci bę dĘ ... zazwyczaj dłuższe. Te, które opierają się na zabezpieczeniach o niskiej lotności, będą zazwyczaj tańsze Dobrym sposobem na potencjalnie korzystne z punktu widzenia zmienności jest utworzenie delta neutralnej pozycji na zabezpieczenie, które według ciebie prawdopodobnie zwiększy zmienność. Najprostszym sposobem na to jest kupno w pieniądzach z tego tytułu i zakup takiej samej ilości pieniędzy. Podaliśmy przykład, aby pokazać, jak to działa. Akcje spółki X są notowane na poziomie 50. W momencie połączenia pieniężnego (strajk 50, wartość delta 0.5) na akcje spółki w spółce X wynosi 2 W momencie wprowadzenia na konto (strajk 50, wartość delta -0.5) na akcje spółki X Kupisz jedną umowę kupna i jedną umowę kupna. Każda umowa zawiera 100 opcji, więc całkowity koszt wynosi 400. Wartość delta pozycji jest neutralna. Ta strategia wymaga inwestycji z góry, a stracisz tę inwestycję, jeśli kontrakty wyczerpałyby się bez wartości. Jednakże możesz również zarobić trochę zysku, jeśli podstawowe papiery wartościowe wchodzą w okres zmienności. Jeśli podstawowe zabezpieczenie wzrośnie w cenie, osiągniesz zyski, niezależnie od tego, w którą stronę się porusza. Jeśli idzie znacznie, to będziesz zarabiać na rozmowach. Jeśli spadnie znacznie, to zarabiasz na swoich stertach. Jest również możliwe, że można zarobić nawet jeśli bezpieczeństwo nie robi się w cenie. Jeśli istnieje na rynku oczekiwanie na to, że bezpieczeństwo może mieć duże zmiany w cenie, spowodowałoby to wyższą domniemaną zmienność i mogłoby zwiększyć cenę połączeń i stania się własnymi. Pod warunkiem, że wzrost zmienności ma większy pozytywny wpływ niż negatywny efekt rozkładu czasu, możesz sprzedawać opcje na rzecz zysku. Taki scenariusz nie jest bardzo prawdopodobny, a zyski nie są ogromne, ale może się zdarzyć. Najlepszym sposobem na wykorzystanie takiej strategii jest, jeśli masz pewność, że nastąpi duży ruch cen w zabezpieczeniach bazowych, ale nie wiesz, w jakim kierunku. Potencjalny zysk jest zasadniczo nieograniczony, ponieważ im większy ruch, tym więcej zyskujesz. Opcje mogą być bardzo przydatne do zabezpieczania pozycji akcji i zabezpieczania przed nieoczekiwanym ruchem cen. Neutralne neutralne hedging jest bardzo popularną metodą dla podmiotów gospodarczych, które posiadają długą pozycję akcji, które chcą utrzymać w perspektywie długoterminowej, ale obawiają się krótkoterminowego spadku cen. Podstawową koncepcją neutralnego hedgingu w delcie jest utworzenie delta neutralnej pozycji, kupując dwa razy tyle pieniędzy, ile masz w zapasach. W ten sposób skutecznie ubezpieczasz się przed wszelkimi stratami w przypadku, gdy cena akcji spadnie, ale może wciąż przynieść zyski, jeśli nadal wzrośnie. Powiedzmy, że posiadasz 100 akcji w kapitale spółki X, które sięgają 50. Myślisz, że cena wzrośnie w dłuższej perspektywie, ale martwisz się, że może spaść w krótkim okresie. Całkowita wartość delta 100 udziałów wynosi 100, więc aby przekształcić ją w delta neutralną pozycję, potrzebujesz odpowiedniej pozycji o wartości -100. Można to osiągnąć, kupując 200 w opcjach pieniężnych, każdy z wartością delta -0.5. Jeśli zapas powinien spaść w cenie, wtedy zwroty z zestawów pokrywają te straty. Jeśli stado wzrośnie w cenie, stoliki zostaną wycofane z pieniędzy i będziesz nadal korzystać z tego wzrostu. Oczywiście koszt jest związany z tą strategią zabezpieczającą, a to jest koszt zakupu stelaży. Jest to stosunkowo niewielki koszt, jednak w celu zapewnienia ochrony. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Wszystkie prawa zastrzeżone. Delta Neutral Trading Delta Neutral Trading - Definicja Pozycja opcji, która jest stosunkowo niewrażliwa na małe wahania cen podstawowych papierów wartościowych z powodu zerowej lub zerowej wartości delta. a tym samym neutralne pod względem delta. Delta Neutral Trading - W Warunkach Layman Chcesz wiedzieć, jak zyskać bez względu na to, czy rynek wzrósł czy spadł, czy po prostu nie chcesz strat, jeśli rynek spadnie. Delta Neutral Trading jest odpowiedzią w kategoriach świeckich, delta neutralny jest budowa stanowisk, które nie reagują na niewielkie zmiany cen akcji bazowej. Niezależnie od tego, czy akcje bazowe idą w górę lub w dół, pozycja utrzymuje swoją wartość, ani też nie zwiększa ani nie obniża ceny. W obrocie z opcjami, jest to również nazywany przez Delta Neutral Hedging lub Delta Neutral Trading. Aby zrozumieć delta neutralny handel, musisz najpierw dowiedzieć się, co to jest Delta Value i inne greeks opcji. Delta Neutral Trading i Delta Neutral Hedging są doskonałymi strategiami, które są możliwe dzięki zastosowaniu opcji i niezbędnym narzędziem w każdym profesjonalnym arsenału handlarza opcjami. Delta Neutral Trading - kto jest związany z Delta Neutral Trading i Delta Neutral Hedging jest dla podmiotów oferujących opcje, którzy nie chcą ryzyka ani tendencji kierunkowej. Neutralne neutralne hedging nie tylko usuwa małe ryzyko kierunkowe, ale również jest w stanie zarobić na eksplozji w górę lub w dół, jeśli pozycja gamma pozostaje dodatnia. Jako takie, delta neutralne zabezpieczenie jest również świetne do pozyskiwania niepewnych, niestabilnych zasobów, które mają się spodziewać ogromnych wyprysków w każdym kierunku. Delta Neutral Trading - Warunek I Jargon Wariant umowy o wartości 0,5 delta jest określany jako 50 delt (każda umowa reprezentuje 100 sztuk, więc 0,5 x 100 50). 100 udziałów jest określane jako mające 100 delt, ponieważ każda akcja ma wartość delta równą 1. Wszyscy inni równi i lekceważąc zmienność, czyli długie 100 delt, oznacza, że ​​jeśli akcje bazowe wzrosną o 1, pozycja powinna uzyskać 100, a jeśli akcje przesuwa się o 1, pozycja powinna stracić 100. Stanowisko, które jest długie 50 delt, oznacza, że ​​jeśli akcje bazowe wzrosną o 1, pozycja powinna wzrosnąć o 50, a jeśli czas spadnie o 1, pozycja powinna stracić 50. delta neutralna lub 0 delta, oznacza, że ​​wartość pozycji nie wzrasta ani nie spada wraz z zapasem bazowym. Zrozumienie delta jest zatem jednym z najważniejszych podstawowych opcji wiedzy handlowej. Istnieją dwie formy neutralizacji neutralnej w delcie, znane jako zabezpieczenie przed kradzieżą statyczną (Delta Hedging) i dynamiczne zabezpieczenie delecji. Statyczne Delta Hedging oznacza ustawienie pozycji na zero delta, a następnie pozostaw ją do odprężenia na własną rękę. Funkcja Dynamic Delta Hedging polega na ciągłym zerowaniu delta pozycji do zera, gdy rozpoczyna się cena akcji bazowej. Delta Neutral Trading - opcja tylko na przykład Opcja call at the Money (ATM) teoretycznie (wartości rzeczywiste może się nieco różnić) ma wartość delta równą 0.5, a opcja put ATM to również wartość delta -0.5. Zakup zarówno opcja połączenia, jak i wprowadzanie opcji powoduje delta neutralną pozycję z wartością 0 delta. Odwrotnie, zwarcie (sprzedaj do otwarcia) opcja wywołania generuje -0,5 delta, podczas gdy zwarcie opcji put generuje 0,5 delta. 0,5 (opcja kupna) - 0,5 (opcja kupna) 0 Delta Zakup zarówno opcja kupna, jak i opcja put w tym samym miejscu po cenie strajku pieniężnego jest popularną strategią handlu deltą neutralną, zwaną Long Straddle. zyskując, gdy akcje bazowe poruszają się w górę lub w dół znacznie. Obroty neutralne Delta - przykład zapasów opcji Udział ma wartość delta równą 1, ponieważ jego wartość wzrasta o 1 za każdy 1 wzrost zapasów. Jeśli posiadasz 100 udziałów w akcjach, możesz dokonać neutralnej pozycji delta, kupując 2 kontrakty na opłacone opcje z wartością delta -50 na kontrakt. 100 (wartość delta 100 udziałów) - 100 (2 x 50) 0 Delta Każda niewielka obniżka cen akcji zostanie natychmiast zrekompensowana wzrostem wartości opcji put, tak aby wartość ogólnej pozycji nie zmiana. Z drugiej strony, każdy niewielki wzrost cen akcji zostanie również zrekompensowany spadkiem wartości opcji put, więc wartość ogólnej pozycji nie zmienia się w żadnym kierunku. Jest to bardzo popularna technika handlu opcjami stosowana przez podmioty gospodarcze będące posiadaczami akcji, które pragną zabezpieczyć wartość tej pozycji, gdy towar osiągnie silny opór. Jest to dobra technika handlu opcjami dla podmiotów zajmujących się opcjami, które na dłuższą metę posiadają akcje zabezpieczające przed spadkami. Delta Neutral Trading - cel Istnieją 2 cele, aby przejść na neutralność delta na pozycji i są ulubionymi technikami handlu opcjami dla weteranów lub instytucjonalnych dostawców opcji. Nazywam je Delta Neutral Trading i Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - Aby Zrobić Zysk Delta Neutral Trading może zarobić bez ryzyka kierunkowego. Oznacza to, że pozycja neutralna w handlu delta może przynieść zyski, gdy akcje bazowe pozostają nieruchome lub gdy akcje bazowe wzrosną lub zanikają mocno. To jest spełnione na 4 sposoby. 1. W zleceniu poproś o rozłożenie opcji. Jest to technika, na którą można polegać tylko producenci rynku, którzy po prostu kupują po cenie ofertowej, a jednocześnie sprzedają po cenie zapytania, tworząc transakcję zerową netto bez zera i korzystając z oferty bidza bez ryzyka kierunkowego. Jest to również znany jako Skalping. (Niektórzy twierdzą, że to nie jest prawdziwy delta neutralny handel, ale zamierzam go uwzględnić w celach kompletnych). 2. Z czasem. Jeśli pozycja jest delta neutralna, mająca wartość 0 delta, nie ma wpływu na małe ruchy dokonane przez bazę, ale nadal ma to wpływ na rozkład czasowy, ponieważ wartość premii rozważanych opcji nadal spada. Możliwe jest ustawienie pozycji handlowej opcji, aby w ten sposób bezpiecznie się zepsuć bez podejmowania znacznego ryzyka kierunkowego, a jednym z nich jest strategia opcji krótkich stoków, która zyskuje, jeśli papier podstawowy pozostaje stagnowany lub przesuwa się w górę iw dół nieznacznie. 3. Przez zmienność. Poprzez wykonanie neutralnej pozycji delta, można uzyskać zyski ze zmiany zmienności bez podejmowania znacznego ryzyka kierunkowego. Ta strategia handlu opcjami jest niezwykle przydatna, gdy przewidywana duża zmienność implikuje szybko. 4. Poprzez tworzenie niestabilnych strategii handlu opcjami. Chociaż delta neutralne pozycje nie ma wpływu na niewielkie zmiany w akcje bazowe, może nadal korzystać z dużych, znaczących ruchów. Jednym z przykładów takiej strategii handlu kontraktami jest słynna Long Straddle, o której wspomniano powyżej. Dzieje się tak, ponieważ typowa delta neutralna pozycja jest nadal dodatnią Gamma, która powoduje zwiększenie pozycji delta w kierunku ruchu, co pozwala stopniowo zyskać w dowolnym kierunku. 2. Ochrona przed neutralizacją Delta - dla ochrony Delta Neutral Hedging jest techniką handlu opcjami stosowaną w celu zabezpieczenia pozycji przed krótkoterminowymi wahaniami cen. Jest to szczególnie użyteczne dla długoterminowych zasobów lub opcji zakupu i trzymania opcji LEAP. Zaletą korzystania z delta neutralnego zabezpieczającego jest to, że chroni to nie tylko przed niewielkimi zmianami cen w czasach niepewności, takich jak opór czy poziomy wsparcia, ale również umożliwia pozycjonowanie w dalszym ciągu zysku z tego punktu, jeśli towar wzrasta lub mocno spada. Przykład ochrony neutralnej w celu zabezpieczenia zapasów Delta - John posiadał i posiadał 1000 akcji Microsoftu na 27 na akcję w dniu 14 marca 2007 r. W dniu 14 maja firma Microsoft wyznaczyła na 31, że John osiągnął poziom oporu i chciał wykonać delta neutralne zabezpieczenie przed krótkoterminową zmianą ceny, a jednocześnie być w stanie zyskować w miarę wczoraj MSFT lub zdecydowanie się opuścić. John kupił 20 kontraktów z dnia 31 lipca w celu wykonania delty neutralnego zabezpieczenia. 1000 (po 1000 akcji) - 1000 (z sześciu kontraktów na 20 opcji z opcją kupna) 0 delta Jeśli MSFT silnie od tego momentu wzrasta, opcje kupna po prostu wygasają bez wartości, a akcje nadal zyskują na wartości, co umożliwia pozycjonowanie kontynuowanie zysków po tym, jak koszty opcji put zostały zrównoważone przez wzrost cen akcji. Jeśli MSFT rzuci się w tym punkcie, opcje sprzedaży zostaną ostatecznie osiągnięte w szybszym tempie niż zapasy, gdyż 20 kontraktów reprezentuje 2000 szt. MSFT, a jej delta stopniowo będzie wyższa ze względu na dodatnią gamę, a ostatecznie wytworzy wyższą ujemną deltę niż akcje pozytywnej delty, pozwalając na osiągnięcie zysku, dopóki MSFT nadal spadnie. Delty neutralne zabezpieczenie zapasów faktycznie tworzy pozycję Synthetic Straddle options. Przykład zabezpieczenia neutralizacyjnego Delta Neutral Hedging For Options - firma John posiadała i posiadała 10 umów z opcją zakupu LEAP w marcu 2008 r. Firmy Microsoft w cenie strajku 20 w dniu 14 marca 2007 r., Gdy MSFT była w obrocie handlowym w wieku 27 lat. W dniu 14 maja firma Microsoft kupowała na 31, John że osiągnięto poziom oporu i chciał przeprowadzić delikatne zabezpieczenie przed krótkotrwałą zmianą cen, a jednocześnie być w stanie zyskować, gdyby miało to miejsce w przypadku rajdu MSFT lub zdecydowanie się opuścić. Przy założeniu, że opcje połączeń LEAPs mają wartość delta wynoszącą 0,8, John kupił 16 umów z dnia 31 lipca w celu wykonania delty neutralnego zabezpieczenia. 800 (wartość delta opcji LEAPs) - 800 (wartość delta 16 kontraktów w opcjach depozytów pieniężnych) 0 delta Jeśli MSFT silnie odbiega od tego punktu, opcje put pozostają bezużyteczne, a opcje LEAPs nadal zyskują na wartości, umoŜliwiając pozyskanie dalszego pozyskiwania po tym, jak koszty opcji put zostały zrównowaŜone przez wzrost opcji LEAP. Jeśli MSFT rownieje od tego momentu, 16 opcji sprzedaży zostanie ostatecznie osiągnięte w cenie szybciej niż 10 opcji kupna LEAP, co pozwala na pozyskanie zysku, jeśli MSFT nadal spadnie. Delta Neutral Hedging skutecznie Zamki W zyskach na Twoim długoterminowym stanowisku w tym samym miejscu delta neutralne zabezpieczenie jest wprowadzone w miejscu, pozwalając jednocześnie na utrzymanie swojego ulubionego stada lub LEAP. Bez neutralnego hedgingu w delcie, jedynym sposobem, w jaki możesz uszczelnić zyski, byłoby sprzedawanie pozycji, co nie zawsze jest czymś, co zawsze chcesz zrobić. Pozycje opcji osiągają neutralność delta poprzez zabezpieczenie w oparciu o współczynnik zabezpieczenia -1. Delta Neutral Hedging - krok po kroku Delta Neutral Hedging. Krok 1 - Określ całkowitą wartość delta bieżącej pozycji. Jeśli masz 100 udziałów, to jesteś długi 100 delt. Jeśli posiadasz opcje, musisz określić całkowitą deltę swoich opcji, pomnożąc wartość liczby delta każdej z opcji przez liczbę opcji. Jeśli posiadasz 10 kontraktów opcji call z każdą 0.5 delta, to całkowita wartość delta to 0.5 x 1000 500 delt. Jeśli posiadasz 1 kontrakt na opcje call po 0,5 delta, to całkowita wartość delta, jeśli wynosi 0,5 x 100 50 delt. Delta Neutral Hedging. Krok 2 - Określ rodzaj neutralnego delta neutralnego. Jeśli twoja pozycja jest długą deltą, potrzebujesz negatywnych deltów jako żywopłotu, a jeśli twoja pozycja jest ujemną deltą, potrzebujesz dodatnich deltów jako żywopłotów. Opcje długiego wybierania Krótkie opcje wstawiania Pozytywne delta Krótkie opcje szybkiego dostępu Opcja negatywna Jeśli Twoja pozycja jest długa 100 delt, musisz stworzyć krótkie 100 delt, aby uzyskać wynik zerowej delty. Możesz to zrobić poprzez sprzedaż opcji kupna lub kupowanie opcji sprzedaży. Delta Neutral Hedging. Krok 3 - Określ całkowitą wartość delta potrzebną do zabezpieczenia. Po określeniu, jakiego rodzaju zabezpieczenie potrzebujesz, musisz obliczyć, ile z tych żywopłotów potrzebujesz według następującej formuły. (Total Delta Now 100) Wartość delta wybranych opcji zabezpieczających Jeśli Twoja pozycja jest długa 100 delt, musisz wyprodukować krótkie 100 deltów, aby uzyskać zerowe delty. Zakładając, że zarówno w opcji call money call, jak i put opcje mają wartość 0.5 delta. (100100) 0,5 2 kontrakty Można kupić 2 umowy opcji put lub sprzedać 2 kontrakty opcji kupna w celu zapewnienia neutralnego zabezpieczenia na pozycji. Delta Neutral Hedging - krótkie lub długie opcje Jak nauczyli się z góry, zarówno opcje krótkich połączeń, jak i długie wprowadzone opcje powodują negatywne delty, więc jaka jest różnica między nimi w delta neutralnej pozycji Krótkie opcje połączeń powodują, skutkuje dodatkowymi zyskami, jeśli akcje bazowe pozostaną stagnacyjne, ale jego wadą jest to, że ograniczona ochrona jest ograniczona do ceny opcji krótkich połączeń. Jeśli fundusz bazowy spadnie więcej niż koszt opcji krótkich połączeń, Twoja pozycja zacznie się tracić. Długie opcje wprowadzania oferują nieograniczoną ochronę przed kradzieżą i ostatecznie pozwalają na osiągnięcie zysku, jeśli spadek bazowy spadnie znacząco, ale jego wadą jest rozkład czasowy i może spowodować niewielką stratę spowodowaną erozją wartości premiowej, jeśli akcje bazowe pozostaną stagnacyjne. Delta Neutral Trading - Uwagi Jak wszyscy wiemy, delta wartości opcji akcji zmienia się cały czas. Każda zmiana wartości delta wpływa na delta neutralny stan neutralnego delta. Częstotliwość zmiany wartości delta na zmianę akcji bazowej zależy od wartości GAMMA. Wartość gamma zwiększa delta opcji kupna, gdy akcje bazowe wzrastają i zwiększają delta opcji put w miarę spadku zapasów bazowych. Właśnie ten efekt gamma umożliwia delikatną pozycję neutralną w celu osiągnięcia zysku, bez względu na to, czy bazowy zapas poruszy się w górę lub w dół. Stanowisko może być całkowicie stagnacyjne bez względu na to, jak silne jest ruch, jeśli pozycja jest zabezpieczona przed neutralizacją Delta i Gamma. Dni pozostawione do wygaśnięcia mają również wpływ na wartość delta spośród opcji pieniężnych. Im bliżej wygaśnięcia, tym niższa jest delta z opcji pieniądza. Delta Neutral Trading - Dynamic Delta Hedging (Dynamic Hedging) Wartość Delta w handlu opcjami zmienia się cały czas ze względu na wartość Gamma. przesunięcie neutralnej pozycji handlowej delta powoli z jego delta neutralnego stanu i do kierunku stronniczości państwa. Mimo że takie zachowanie pozwala na osiągnięcie zysków we wszystkich kierunkach w delta neutralnych pozycjach, w delta neutralnej pozycji, która powstaje w celu wykorzystania niestabilności lub rozkładu bez ryzyka kierunkowego, stan neutralny delta musi być stale utrzymywany i zerowany. To ciągłe zerowanie wartości delta wartości opcji zerowej na pozycję zero to Dynamic Delight Hedging lub po prostu Dynamic Hedging. Przykład Dynamic Delay Hedging John chce skorzystać z wartości premium firmy XYZ Feb 50 Opcje zakupu. On wezwał całą swoją wiedzę do wymiany handlowej i zdecydował się na neutralne neutralne zabezpieczenie w celu wyeliminowania ryzyka związanego z kierunkiem, sprzedając opcje kupna w lutym 50, aby zysk osiągnął wartość premium. Zapasy XYZ to 50. Opcje rozmów z lutym 50 to 2,50, wartość delta 0,5, wartość gamma 0,087 i wartość theta -0,077. Oto początkowe położenie delta neutralne Johnsa. Długie 100 akcji XYZ Krótkie 2 kontrakty z lutego50Call. (100 deltów) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 delta Johns delta neutralna pozycja handlowa jest delta neutralna po jej wykonaniu i spada w tempie 15,40 (-0,077 x 200) dziennie, pozostała inna stała i ostatecznie cała wartość premii wynosi 500 (2,50 x 200) jako zysk. 5 dni później, akcje XYZ wzrosły o 1 do 51. Akcje XYZ to 51. Feb 50 Opcje kupna to 3.00, delta 0.587, wartość gamma 0.083 i theta -0.075. Wartość delta opcji połączeń w lutym wzrosła o 0,087 w związku z wartością gamma 0,087 przy ustalaniu pozycji. Pozycja Johnsa staje się. (100 delt) (-0,587 x 200) 100 - 117,4 -17,4 delta Oznacza to, że odtąd stanowisko Johnsa nie jest już delta neutralne i traci na wartości 17,40 za każdy 1 wzrost akcji bazowej. John wykonuje Dynamic Delta Hedging lub Dynamic hedging. John kupuje dodatkowe 17 akcji akcji XYZ za pośrednictwem swojego brokera brokera opcji. Jego pozycja staje się teraz: Długi 117 akcji XYZ Krótki 2 kontrakty z lutego50Call. (117 delt) (-0,587 x 200) 117 - 117,4 -0,4 delta Położenie jest teraz krótkie, zaledwie 0,4 delta, które jest delta neutralnie. Jest to dynamiczne zabezpieczenie delta. Jak widać z powyższego przykładu dynamicznej delta hedging, taka procedura jest nudna i wymaga ciągłego wysiłku i monitorowania. Dlatego dynamiczne zabezpieczenie delta jest techniką handlu opcjami, wykonywaną głównie przez profesjonalnych podmiotów oferujących opcje, takich jak animatorzy rynku. Ponownie, aby chronić pozycję przed dzikimi huśtawkami w podstawie leżącym pomiędzy dynamicznym wyrównywaniem delta neutralnego położenia, pozycja może być również skonstruowana tak, aby była gamma neutralna. Delta Neutral Trading - Matematyka Gdzie D 1 Delta wartości oryginalnych opcji. D 2 Wartość delta opcji zabezpieczających. n 1 Ilość oryginalnych opcji. n 2 Ilość opcji hedgingowych. Dalsze neutralne strategie handlowe Co to jest strategia delta neutralna Strategia delta neutralna ma zarabiać bez względu na zmiany cen aktywów bazowych. Na przykład strategia handlowa, która wykorzystuje złote instrumenty pochodne (futures złota, opcje złota, transakcje zamian na złoto itp.) Byłoby strategią delta neutralną, jeśli jej sukces lub niepowodzenie były niezależne od rzeczywistej ceny złota. Aby utworzyć strategię delta neutralną, przedsiębiorca musi upewnić się, że ryzyko delta związane z każdym elementem jego portfela jest w całości zrównoważone. Albo musi zagregować ryzyko delta z jego pozycji, a następnie delta zabezpieczyć portfel jako całość. Na przykład przedsiębiorca może posiadać rozmowę z 20 delta, a także posiadać stół z delty -20. Jest to znane jako dusiciel, a w tym przypadku jest delta-neutralne (bo delty z połączenia i odkładanie się wyłączają się). Jeśli mówisz, że wkład miał tylko 12-delta, całe dusiciel miało 8 delta 20 (-12). 8. Aby ten dusznicę był delta-neutralny, przedsiębiorca musi sprzedawać podstawowy produkt w odpowiednim stosunku. Albo musi zabezpieczyć się w inny sposób, być może sprzedając opcje kupna lub kupując więcej opcji sprzedaży. Jak zarabiaj pieniądze z delta neutralnej strategii Na pierwszy rzut oka można pomyśleć, że strategia delta neutralna jest neutralną strategią i że wygenerowała ona lub straciła pieniądze. Nie o to chodzi. Powodem jest to, że cena instrumentu bazowego jest tylko jednym z kilku czynników, które wpływają na wartość instrumentów pochodnych uderzonych w instrument bazowy. Strategia delta neutralna usuwa ryzyko wynikające z podstawowych przesunięć cen, ale nie zabezpiecza ani nie neutralizuje innych zagrożeń związanych z instrumentami pochodnymi. Na przykład portfel opcji może być delta-neutralny i dlatego nie jest narażony na ruch w cenie bazowej, w górę lub w dół. ALE, może nadal być narażony na spodziewaną zmienność w cenie instrumentu bazowego. Podobnie, opcje mogą być narażone na ryzyko związane z rozkładem czasu. Handlowcy szukają pieniędzy z delta neutralnych strategii, koncentrując się na ryzyku ich portfela w obszarach, w których myślą, że mają przewagę. Na przykład podmiot zajmujący się rynkiem opcji lub podmiotem zajmującym się zmiennością nie będzie zwykle uważał, że ma przewagę lub przewagę nad innymi uczestnikami rynku w cenie instrumentu bazowego. Wytwórca rynku złota opcji prawdopodobnie nie sądzę, że jest szczególnie dobry w handlu rzeczywistą cenę złota. Najprawdopodobniej jest to, że twórca opcji myśli, że ma przewagę w zakresie handlu opcjami zabezpieczonymi na delta. Innymi słowy, uważa, że ​​może zarabiać na drodze handlu czynnikami poza deltami, które mają wpływ na wartości opcji. Najważniejsze z nich to domniemana niestabilność. Poprzez delta hedging, przedsiębiorca opcyjny zmienia ryzyko związane z opcjami z powodu kierunku zmian cen do oczekiwanej zmienności ruchów cenowych. Naucz się handlować strategiami neutralnymi w delcie Kiedy korzystasz z symulatora rynku Volcube options, możesz praktykować strategie handlu delta neutralne. Aby to ułatwić, Volcube umożliwia korzystanie z automatycznego hedera, który automatycznie zabezpieczy całą swoją ofertę. Pozwala to skoncentrować się na handlu opcjami zabezpieczonymi przed deltą w symulacjach i dowiedzieć się, jak zarabiać na zabezpieczeniach z delta-hedging. O Volcube Volcube to światowa technologia edukacyjna oferująca opcje na świecie, która jest najszybszym sposobem na poznanie handlu opcjami, zaufanym przez handlowców i inne osoby. Bezpłatne wersje programu Volcube Starter Edition. Zacznij od opcji edukacji BEZPŁATNE Możesz uzyskać bezpłatną wersję programu Volcube Starter Edition. Wersja dla początkujących została zaprojektowana specjalnie dla osób, które chcą poznać opcje handlu z domu lub w pracy. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o handlu opcjami, spróbuj Volcube za darmo już dziś Kliknij tutaj, aby rozpocząć całkowicie darmowy proces. : Volcube. Opcje Edukacja Technologia: